Apesar da queda de v\u00e1rios pre\u00e7os na economia, de mat\u00e9rias-primas a bens industriais, a infla\u00e7\u00e3o de alimentos ser\u00e1 um dos principais motivos para o Banco Central possivelmente deixar de cumprir a meta de infla\u00e7\u00e3o em 2023, pelo terceiro ano consecutivo.<\/p>\n
A escalada nos alimentos \u2014que subiram cerca de 45% nos \u00faltimos tr\u00eas anos\u2014 afeta diretamente a maior parcela dos eleitores do presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva (PT), fam\u00edlias mais pobres com renda at\u00e9 dois sal\u00e1rios m\u00ednimos, e pode ter impacto em sua popularidade.<\/p>\n
Na v\u00e9spera do segundo turno em 2022, o petista tinha 61% das inten\u00e7\u00f5es de voto nesse segmento dos eleitores, ante 33% de Jair Bolsonaro (PL).<\/p>\n
O discurso do mandat\u00e1rio contra os juros altos, metas de infla\u00e7\u00e3o e autonomia do BC tende a piorar o cen\u00e1rio da infla\u00e7\u00e3o de alimentos, pois tem pressionado para cima o valor do d\u00f3lar, moeda de refer\u00eancia para pre\u00e7os de commodities agr\u00edcolas.<\/p>\n
A infla\u00e7\u00e3o em 12 meses de mat\u00e9rias-primas, bens e servi\u00e7os medidos pelo IGP-M (\u00cdndice de Geral de Pre\u00e7os \u2013 Mercado), do Ibre-FGV, caiu de 16,9% em janeiro de 2022 para 3,8% no primeiro m\u00eas deste ano \u2014com recuos importantes em pre\u00e7os no atacado, ao consumidor e na constru\u00e7\u00e3o civil.<\/p>\n
Entre as poucas exce\u00e7\u00f5es est\u00e1 a alimenta\u00e7\u00e3o, a grande \u201cpuxadora\u201d da infla\u00e7\u00e3o nos \u00faltimos anos. Nos \u00faltimos 12 meses at\u00e9 janeiro, a alta foi de 11,3%, maior do que os a 7,8% no mesmo per\u00edodo at\u00e9 janeiro de 2022.<\/p>\n
No segundo semestre de 2022, a dissipa\u00e7\u00e3o de choques em cadeias produtivas causados pela pandemia e nos pre\u00e7os da energia (pela guerra na Ucr\u00e2nia), al\u00e9m da pol\u00edtica de juros altos do BC, levaram o IGP-M a convergir para a infla\u00e7\u00e3o oficial (IPCA) medida pelo IBGE.<\/p>\n
Uma boa not\u00edcia, pois sugere que n\u00e3o haver\u00e1 grandes press\u00f5es adicionais sobre o IPCA no resto do ano.<\/p>\n
Mesmo assim, a pesquisa Focus do BC vem, h\u00e1 oito semanas, elevando a expectativa de infla\u00e7\u00e3o para 2023. Ela chegou a 5,78% nesta semana, praticamente igual aos 5,79% do IPCA em 2022. J\u00e1 a meta de infla\u00e7\u00e3o do BC para este ano \u00e9 de 3,25%, com toler\u00e2ncia at\u00e9 4,75%.<\/p>\n
O principal entrave para a queda maior dos pre\u00e7os segue na alimenta\u00e7\u00e3o. \u201cNa infla\u00e7\u00e3o, alimentos pesam mais do que qualquer outra coisa. V\u00e3o de cerca de 15% nas fam\u00edlias com renda at\u00e9 40 sal\u00e1rios m\u00ednimos [R$ 52.080] at\u00e9 30% naquelas at\u00e9 dois [R$ 2.604]\u201d, diz Andr\u00e9 Braz, coordenador do \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor (IPC) do Ibre-FGV.<\/p>\n
Braz afirma que o cen\u00e1rio de desaquecimento e alta de juros em v\u00e1rias economias (sobretudo EUA e Europa) levar\u00e1 \u00e0 redu\u00e7\u00e3o nos pre\u00e7os de algumas commodities agr\u00edcolas, o que pode favorecer o Brasil. Por outro lado, o d\u00f3lar mais caro internamente teria o efeito inverso, j\u00e1 que a moeda \u00e9 refer\u00eancia para esses pre\u00e7os.<\/p>\n
H\u00e1 uma semana, o d\u00f3lar chegou a cair abaixo de R$ 5, menor taxa desde junho passado. Mas voltou \u00e0 faixa de R$ 5,20 ap\u00f3s reiteradas cr\u00edticas de Lula sobre a condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria pelo Banco Central.<\/p>\n
Braz afirma que a queda j\u00e1 verificada no IGP-M e os juros elevados praticados pelo BC poder\u00e3o aliviar, dentro de alguns meses, a infla\u00e7\u00e3o no geral.<\/p>\n
\u201cO problema \u00e9 que a economia tamb\u00e9m acabar\u00e1 deprimida l\u00e1 na frente\u201d, diz. Em sua opini\u00e3o, a comunica\u00e7\u00e3o do Banco Central em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 infla\u00e7\u00e3o, quando h\u00e1 choques inevit\u00e1veis e transit\u00f3rios como os que ocorreram na pandemia e com a guerra na Ucr\u00e2nia, deveria ser mais transparente, para evitar carga de juros t\u00e3o fortes.<\/p>\n
Para Guilherme Moreira, coordenador do IPC da Fipe (Funda\u00e7\u00e3o Instituto de Pesquisas Econ\u00f4micas, da USP), \u201ca cota\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar seguir\u00e1 como fator de incerteza\u201d para os alimentos. O d\u00f3lar \u2018tem vontade\u2019 de cair e seria importante traz\u00ea-lo a um patamar mais baixo.\u201d<\/p>\n
A Fipe projeta para 2023 infla\u00e7\u00e3o de alimentos de 8,3%, somando-se \u00e0 alta de 46,5% no tri\u00eanio 2020-2022. \u201cA \u2018sensa\u00e7\u00e3o t\u00e9rmica\u2019 dos mais pobres com a infla\u00e7\u00e3o de alimentos \u00e9 a pior poss\u00edvel\u201d, diz Moreira. Ele prev\u00ea que a queda em outros itens (servi\u00e7os e bens dur\u00e1veis, como eletrodom\u00e9sticos, por exemplo) segurem o \u00edndice geral \u2014enquanto alimentos seguir\u00e3o pressionando.<\/p>\n
Segundo Maria Andr\u00e9ia Lameiras, pesquisadora do Ipea (Instituto de Pesquisa Econ\u00f4mica Aplicada), n\u00e3o h\u00e1 registro de classes trabalhadoras que tenham tido reajustes salariais de 50% nos \u00faltimos tr\u00eas anos. \u201cPortanto, ainda que a infla\u00e7\u00e3o de alimentos desacelere, ela segue subindo, com efeitos sobre a renda, sobretudo dos mais pobres.\u201d<\/p>\n
Lameiras concorda que poderia haver algum al\u00edvio se o d\u00f3lar se desvalorizasse frente o real, mas lembra que, em 2023, muitos munic\u00edpios brasileiros j\u00e1 come\u00e7aram a aumentar tarifas de transporte urbano, congeladas nos anos da pandemia \u2014o que deve impactar tamb\u00e9m no or\u00e7amento dos mais pobres.<\/p>\n
\u00c9 prov\u00e1vel tamb\u00e9m que o governo promova a reonera\u00e7\u00e3o dos impostos sobre a gasolina a partir de mar\u00e7o. Pelas proje\u00e7\u00f5es do Ibre-FGV, em vez de uma infla\u00e7\u00e3o de 0,4% em mar\u00e7o, o \u00edndice pode chegar a 1,2%.<\/p>\n
Para Jos\u00e9 Francisco Lima Gon\u00e7alves, economista-chefe do Fator, embora a ret\u00f3rica de Lula n\u00e3o ajude a controlar os pre\u00e7os de alimentos (por pressionar o d\u00f3lar), o presidente estaria lan\u00e7ando m\u00e3o do discurso contra o BC para justificar, antecipadamente, o baixo crescimento previsto para este ano e o impacto da infla\u00e7\u00e3o sobre os mais pobres.<\/p>\n
\u201cEm v\u00e1rios pa\u00edses do mundo, o d\u00f3lar t\u00eam ca\u00eddo mais do que no Brasil, onde a batalha contra a infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 longe de ter sido ganha. Nesse sentido, o discurso de Lula n\u00e3o ajuda\u201d, diz Gon\u00e7alves.<\/p>\n
Outra maneira de se analisar o comportamento dos pre\u00e7os \u00e9 olhar para os chamados n\u00facleos da infla\u00e7\u00e3o calculados pelo BC, que retiram da conta pre\u00e7os vol\u00e1teis ou outras interfer\u00eancias n\u00e3o recorrentes. V\u00e1rios n\u00facleos apresentam taxas acima da infla\u00e7\u00e3o m\u00e9dia, o que mostra a resili\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Outro indicativo \u00e9 o chamado \u00edndice de difus\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o, que mede a quantidade de produtos e servi\u00e7os que subiram no m\u00eas em rela\u00e7\u00e3o ao total de itens pesquisado pelo IBGE.<\/p>\n
Em m\u00e9dias m\u00f3veis trimestrais calculadas desde agosto de 2022, o \u00edndice vem se mantendo em 65% \u2014o que significa que, entre cada 10 itens, 6,5 est\u00e3o subindo. At\u00e9 a pandemia, o \u00edndice apurava m\u00e9dias de 40% a 45%.<\/p>\n
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Fernando Canzian\/Folhapress<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Apesar da queda de v\u00e1rios pre\u00e7os na economia, de mat\u00e9rias-primas a bens industriais, a infla\u00e7\u00e3o de alimentos ser\u00e1 um dos principais motivos para o Banco Central possivelmente deixar de cumprir a meta de infla\u00e7\u00e3o em 2023, pelo terceiro ano consecutivo. 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